led行业短中长期的投资机遇的辨析-凯发k8娱乐app下载

      hstar tech绚星照明网讯近期led照明产品售价有大幅下降，仅考虑售价，接近亮度的产品，led比荧光灯大致价格高1倍左右。与荧光灯比较，2-3年可以收回多付的成本，若再考虑led灯价格还有一定下降空间，我们认为led照明取代荧光灯趋势已经非常明显，所以led照明普及速度会显著快于当年荧光灯的普及速度，再考虑国内2016年白炽灯的退出时间线路图，led照明已经进入销量爆发的区间，渗透率有望快速提升。这也是近期全球市场追捧led的主要原因。

　　上游芯片，“整合"为重

　　目前全球led市场若供需平衡需要1000台左右，有比较明显的供过于求，但如果照明渗透率达到30%，供需基本平衡。若全球照明市场渗透率达到100%，目前mocvd尚有2500台缺口。但此前抑制产能利用率的主要原因除了需求以外，更多是国内企业对外延片生产技术工艺的熟练掌握不够，随着部分企业技术逐渐成熟，他们有望对上游行业开始整合。

　　中游封装，“规模"为先

　　中游封装行业在现阶段zui主要的任务应是通过扩张获得规模优势，从而获得超过行业平均的利润水平。这样的企业有望复制2007-410年光纤光缆行业的龙头公司在过去5-6年中走过的快速发展之路，当时这些企业的市值在5年中有10倍以上的增长。

　　下游应用，“渠道"为王

　　随着led照明增长重心转向商业与民用照明。传统照明销售渠道对led企业愈发重要。看好能够与传统照明渠道公司形成联盟的企业。

　　中期发展（3-5年）：看好产业链整合的模式

　　虽然上游产能有所过剩，但中期看，由于芯片成本依然占据大头，成熟行业上游研发企业应可获得价格主动权，从而获得70%利润，中游在20%左右。依然看好能够进行上下游整合的企业发展模式。

　　长期发展：雁行模式的指引

　　目前led产品出口受到限制，但随着zui近2-3年led核心纷纷到期，有技术储备的led龙头公司有望在不远将来打开国际市场。

　　结论

　　短期（1-2年）看好led照明渗透率的不断提高带来的行业整体机会，中期（3-5年）看好能够对行业上下游产业链进行整合的企业，长期（5年以上）对于有一定技术储备的龙头公司，将有出海远航开拓国际市场的巨大机遇。